近幾年債券市場(chǎng)違約事件頻發(fā)，不少此前踩雷的債券基金遭遇巨額贖回，規(guī)模不斷縮水，維持正常運(yùn)作耗費(fèi)成本較高，最終采取清盤的處理方式。近期，多只債券基金相繼發(fā)布召開持有人大會(huì)公告，擬審議終止基金合同事項(xiàng)。
多只踩雷債基
擬清盤
深陷“16信威01”投資泥潭，東吳基金旗下多只債券基金近一年經(jīng)歷了凈值大跌而后反彈再下跌的曲折后，近期擬以清盤的方式結(jié)束運(yùn)作。
6月8日，東吳鼎元雙債發(fā)布召開基金份額持有人大會(huì)的第一次提示性公告，擬審議關(guān)于終止東吳鼎元雙債基金合同有關(guān)事項(xiàng)的議案。此外，東吳增利、東吳鼎利、東吳優(yōu)信穩(wěn)健等3只債券基金近期也紛紛發(fā)布召開基金持有人大會(huì)公告，討論事項(xiàng)均為清盤事宜。
上述債券基金均持有“16信威01”債券。Wind數(shù)據(jù)顯示，上述4只債券基金一季度末合計(jì)持有48.72萬張“16信威01”債，其中東吳鼎元持有40.52萬張，占基金資產(chǎn)凈值比例高達(dá)66.59%。
早在2016年12月，信威集團(tuán)被質(zhì)疑造假，同年12月23日，“16信威01”和信威集團(tuán)股票雙雙停牌。隨著“16信威01”估值下調(diào)，東吳鼎元曾在2019年11月11日凈值大跌8.42%，東吳增利、東吳鼎利單日跌幅也超過6%。此后，隨著“16信威01”估值有所回升，這幾只基金凈值也有所上漲。
5月9日，*ST信威發(fā)布關(guān)于公司股票暫停上市的公告。公告稱，因2017年度、2018年度連續(xù)2年經(jīng)審計(jì)的凈利潤為負(fù)值等原因，交易所決定自2020年5月15日起暫停公司股票上市。東吳基金也在5月14日及5月20日兩度下調(diào)“16信威01”債券估值，東吳鼎元基金凈值在5月20日再次大跌4.04%。
自“16信威01”爆雷之后，東吳鼎元等幾只基金規(guī)模不斷縮水。以東吳鼎元為例，截至今年一季度末，東吳鼎元規(guī)模僅有443萬元，且?guī)缀跞珵榛鸸芾砣顺钟小Ｒ患緢?bào)顯示，基金管理人持有東吳鼎元基金份額453.85萬份，持有基金份額占比高達(dá)98.46%。
此外，今年6月1日，人保添益6個(gè)月定開債基對(duì)外發(fā)布基金合同終止的公告。今年2月25日，受持倉的北大方正債券估值下調(diào)影響，人保添益6個(gè)月定開債凈值大幅下跌10.46%。
年內(nèi)債券違約金額
超700億
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月8日，今年以來債券市場(chǎng)有59只債券違約，涉及金額718.77億元。
據(jù)天風(fēng)證券研究統(tǒng)計(jì)，截至5月15日，從今年新增的14家違約及非常規(guī)還款的主體來看，市場(chǎng)對(duì)于其信用風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)已有預(yù)期，新增違約多數(shù)是公司原本經(jīng)營惡化、債務(wù)集中到期壓力和再融資枯竭形成沖突。
天風(fēng)證券研究表明，2020年債券市場(chǎng)違約或非常規(guī)還款的信用主體主要集中在綜合、建筑裝飾、機(jī)械設(shè)備、商業(yè)貿(mào)易、紡織服裝、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)。由于疫情沖擊了產(chǎn)業(yè)鏈上下游，物流受限，人員流動(dòng)受限，正常商務(wù)活動(dòng)無法正常進(jìn)行，產(chǎn)業(yè)主體經(jīng)營情況整體較差，從近期產(chǎn)業(yè)發(fā)債主體披露的2019年年報(bào)以及2020年一季報(bào)可以看到，上述暴露信用風(fēng)險(xiǎn)的信用主體亦多集中在一季度業(yè)績表現(xiàn)較差的行業(yè)中。
受疫情影響，宏觀經(jīng)濟(jì)下滑，多位債券基金經(jīng)理表示將加大信用甄別力度，慎用信用下沉的投資方法。
一位債券基金經(jīng)理稱，今年以來，很多中小企業(yè)的經(jīng)營情況受疫情波及，償債壓力有所加大。此外，疫情也會(huì)導(dǎo)致地方財(cái)政收入下滑，對(duì)部分城投公司的經(jīng)營現(xiàn)金流情況也會(huì)密切關(guān)注。
也有基金經(jīng)理表示，由于疫情影響尚未過去，未來一段時(shí)間看好利率債的投資機(jī)會(huì)。他判斷，信用債將呈現(xiàn)兩極分化，一些龍頭企業(yè)將依舊保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，而部分缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)將會(huì)退出市場(chǎng)。(記者 陸慧婧)
