央行明確資管新規(guī)過渡期延長至2021年底，私募資產(chǎn)管理計劃、證券公司大集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的整改過渡期同步延長。不過，北京商報記者注意到，同樣在資管新規(guī)要求下，原本應(yīng)在今年底完成整改的分級基金的大限則并未變動，僅剩不到5個月。因此多家基金公司“快馬加鞭”，密集規(guī)劃并進(jìn)行整改，方式則以轉(zhuǎn)型為主。
7月31日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人在針對《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》過渡期延長至2021年底，證監(jiān)會具體工作方面的安排時表示，根據(jù)實際規(guī)范進(jìn)度及風(fēng)險狀況，公募分級基金的規(guī)范整改不作延期，繼續(xù)在2020年底前完成規(guī)范整改。換句話說，對于存量產(chǎn)品而言，僅有最后不到5個月的整改時間。
事實上，限期臨近的同時，多家基金公司也在加緊完成旗下分級基金的整改，截至8月2日，近一周就有3只產(chǎn)品相繼發(fā)布關(guān)于實施轉(zhuǎn)型的公告，包括易方達(dá)銀行指數(shù)分級、博時中證800證券保險指數(shù)分級和博時中證銀行指數(shù)分級。對于旗下分級基金的整改規(guī)劃，南方某公募內(nèi)部人士坦言，公司計劃分批次將分級產(chǎn)品進(jìn)行轉(zhuǎn)型，根據(jù)各只產(chǎn)品的具體情況，每次轉(zhuǎn)型1-2只，會在監(jiān)管要求的時限前全部完成。
另外，一家大型公募市場部人士也提到，分級基金主要是指數(shù)基金，部分產(chǎn)品跟蹤的指數(shù)也比較有特色，為投資者布局相應(yīng)主題或行業(yè)提供了便利，清盤會很可惜。因此，還是會通過轉(zhuǎn)型的方式平穩(wěn)過渡，基金類型也多會維持原樣。
從規(guī)模來看，二季度分級基金仍呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，數(shù)據(jù)可統(tǒng)計的105只分級基金(份額合并計算，下同)母基金份額累計資產(chǎn)凈值達(dá)1192.73億元，較一季度末的1055.96億元，環(huán)比上漲12.95%。不過，細(xì)究規(guī)模增長的原因，則主要來源于凈值的提升而非份額擴大。但突出的業(yè)績表現(xiàn)，疊加此前基金公司為保證基金平穩(wěn)運行而暫停場內(nèi)份額分拆業(yè)務(wù)，也一度使得多只分級基金B(yǎng)類份額溢價率持續(xù)走高。
滬上一位市場分析人士直言，今年以來結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)向上演繹，部分投資者心中也確立了A股結(jié)構(gòu)性牛市的判斷。但需要注意的是，分級B基金存在杠桿效應(yīng)，投資風(fēng)險較大，目前不少產(chǎn)品已依照規(guī)定轉(zhuǎn)型或清盤，且最晚將在今年底完成清理，雖然未來A股趨勢性行情可期，但追高分級基金或仍將面臨較大風(fēng)險。
也有公募資深分析人士指出，部分分級基金雖然規(guī)模較大，但主要集中在運作更加平穩(wěn)的母基金份額方面，旗下自帶杠桿的分級B則規(guī)模較小，且部分流動性不佳，若投資者根據(jù)短期業(yè)績表現(xiàn)盲目追高，很可能遭受重大損失。(記者 孟凡霞 劉宇陽)
