年終將近，出售資產(chǎn)公告一波接一波地在披露。有些公司，如*ST河化摩登大道、奧馬電器和海航科技四家公司在以1元或2元價格，“甩賣”資產(chǎn)。也有如*ST美麗(維權(quán))、*ST云投和*ST游久等已連續(xù)兩年虧損的“頂星戴帽”公司出售資產(chǎn)，以保住上市地位。
據(jù)《紅周刊》記者統(tǒng)計，包括以上這幾家公司，12月以來有約59家公司的部分資產(chǎn)擬待或已完成出售。這些公司在出售資產(chǎn)說明中，普遍為“盤活現(xiàn)有資產(chǎn)”“優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)”“回籠資金”等，但結(jié)合2019年即將結(jié)束的時間窗口來看，其目的均是增厚2019財年的歸母凈利潤。
奧馬電器等四家公司“年終大甩賣”
據(jù)《紅周刊》記者統(tǒng)計，12月以來至12月17日(下同)，累計有59家上市公司推出了出售資產(chǎn)的相關(guān)公告。但令人不解的是，這之中也不乏將資產(chǎn)“大甩賣”的公司，奧馬電器就是其中之一。
據(jù)奧馬電器《關(guān)于出售全資子公司股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的公告》顯示，公司擬將近14億元收購的中融金100%股權(quán)出售至趙國棟及權(quán)益寶，以上股權(quán)作價合計人民幣2元。交易完成后，中融金將不再納入公司合并報表范圍，同時根據(jù)奧馬電器財務(wù)部門的初步測算，公司稅前利潤預(yù)計將增加2元。奧馬電器之所以如此操作，是因?yàn)楸怀鍪蹣?biāo)的經(jīng)營業(yè)績下滑。上述公告顯示，“中融金經(jīng)營業(yè)績自2018年下半年至今未達(dá)預(yù)期，為優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及資源配置，降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，提升公司質(zhì)量及持續(xù)經(jīng)營能力，奧馬電器才決定出售中融金100%股權(quán)”。
從14億元收購價到2元出售價的落差，難令市場接受，同樣也讓監(jiān)管層不解。中小板公司管理部針對奧馬電器的公告，于12月16日發(fā)出了問詢函，但截至發(fā)稿前公司尚未回復(fù)。
除了奧馬電器之外，*ST河化、摩登大道和海航科技三家公司也擬將或完成自家部分資產(chǎn)的“大甩賣”，作價合計分別為1元、1元和2元(見表1)。同時，這三家公司在年初都收到過交易所下發(fā)的2018年年報問詢函，其中摩登大道今年收到的問詢函數(shù)量相對偏多。
*ST美麗等五家公司“賣產(chǎn)求生”
相比上述四家公司“賤賣”資產(chǎn)的做法，其余55家公司出售資產(chǎn)的價格似乎遵循了市場價原則。這些公司的公告顯示，其出售資產(chǎn)的目的普遍為“盤活現(xiàn)有資產(chǎn)”“優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)”“回籠資金”等，但結(jié)合2019年即將結(jié)束的時間窗口來看，這種出售資產(chǎn)行為都有增厚2019財年歸母凈利潤的效果。
《紅周刊》記者按照保持盈利的公司和經(jīng)營虧損以及ST公司出售資產(chǎn)劃分，保持盈利的公司通過出售資產(chǎn)可以擴(kuò)大利潤或阻止利潤大幅下滑趨勢。
以中國中鐵為例，公司全資子公司中鐵交通將其持有的中鐵高速51%股權(quán)及331500萬元相關(guān)債權(quán)出售給招商公路及工銀投資，交易的對價為994500萬元。按照中國中鐵的公告顯示，預(yù)計將增加公司本年投資收益約45億元，扣除稅費(fèi)后預(yù)計增加本年凈利潤約37億元。據(jù)公司財報顯示，中國中鐵去年全年累計實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤171.98億元，同比增長7.04%;今年前三季度實(shí)現(xiàn)154.78億元，同比增長18.65%。若加上此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的收益，公司今年全年的歸母凈利潤大概率將超過去年。
又如12月7日發(fā)布股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告的東方集團(tuán)，公告稱“公司控股子公司國開東方擬將其持有的麗湖公司70%股權(quán)以及對麗湖公司享有的部分債權(quán)一并轉(zhuǎn)讓給晟榮閎煜。”據(jù)記者了解，東方集團(tuán)去年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤6.56億元，同比下滑14.74%。至今年三季度，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4.74億元，同比大幅下滑38.72%。根據(jù)上述公告顯示，作為受讓方的晟榮閎煜需在今年12月25日前支付1億元，并在明年的3月31日前支付余下的近1.25億元。這也就是說，將會有近1億元的資金納入東方集團(tuán)2019年的財報。這將改善東方集團(tuán)今年全年的業(yè)績表現(xiàn)。
從經(jīng)營虧損以及ST公司來看，根據(jù)交易所《股票上市規(guī)則》的規(guī)定之一，若某公司最近兩個會計年度經(jīng)審計的凈利潤連續(xù)為負(fù)值或者被追溯重述后連續(xù)為負(fù)值，交易所將對其股票實(shí)施退市風(fēng)險警示。而據(jù)記者統(tǒng)計，披露出售資產(chǎn)公告的公司中有20家去年的歸母凈利潤為負(fù)數(shù)(見表2)。其中，*ST富控(維權(quán))、*ST河化、ST慧球已由于其它原因被實(shí)施退市風(fēng)險警示。
同時根據(jù)《股票上市規(guī)則》的另一規(guī)定，若某公司因觸及退市風(fēng)險警示標(biāo)準(zhǔn)，其股票被實(shí)施退市風(fēng)險警示后，公司披露的最近一個會計年度經(jīng)審計的凈利潤繼續(xù)為負(fù)值，交易所將決定暫停其股票上市。而截至目前，*ST美麗、*ST云投、*ST游久、華誼嘉信(維權(quán))、*ST東網(wǎng)(維權(quán))五家公司的歸母凈利潤已連續(xù)兩年為負(fù)值，其中*ST游久、華誼嘉信和*ST東網(wǎng)今年三季度的歸母凈利潤仍為負(fù)值(見表3)。需要注意的是，*ST美麗和*ST云投成了這五家公司中出售資產(chǎn)最為積極的公司，均發(fā)布了兩次資產(chǎn)出售的公告。而根據(jù)《股票上市規(guī)則》的規(guī)定，若某公司最近一個會計年度審計結(jié)果表明公司實(shí)現(xiàn)盈利，公司可以向交易所申請撤銷對其股票實(shí)施的退市風(fēng)險警示。
